【昨日黑色系受地产数据偏弱影响集体下挫,铁矿石相对坚挺】昨日,地产数据偏弱致使黑色系集体下挫,成材和碳元素跌幅居前路边石价格 。铁矿石因需求短期有回升空间,价格相对稳固。成材价格接近谷电成本,焦煤接近蒙煤长协仓单价格,预计短期黑色系下探空间有限,空单宜逐步止盈。 供应方面,本期主流发运小幅回落,巴西发运显著下滑,澳洲恢复至中位偏高水平。因集中到港,到港量创历史同期峰值,预计 3 月供给端将回升,支撑力度渐弱,4 月到港环比将大幅增加。 需求方面,整体处于回升阶段但增长空间有限。短期因环保限产,河北多家钢厂临时减产,本周铁水产量预期微幅下滑,下周起或重回增产周期,3 月铁水高点预计在 232 - 234 万吨/日附近。短期铁矿石基本面改善支撑价格,但市场对需求增加空间预期偏弱。 库存方面,上周铁矿保持去库,为上半年阶段低点 1.44 亿吨,本周起有累库风险,铁矿石价格上行压力大。 观点认为,铁矿石短期需求有回升预期,但供给端增量将对冲需求增量。当前成材价格重心下移且钢厂利润收缩,铁矿石需求增量预期弱,外矿发运回升及国产矿开工率增加削弱供给端支撑力度,铁矿石供需关系由阶段性平衡偏紧转向平衡偏宽松,期现价格中枢将下移,建议偏空对待。 策略为逢高做空或卖出看涨期权。 后期关注/风险因素包括终端需求变动、主流矿山发运、货币政策增量。
铁矿石:供需变化价格中枢下移 偏空对待:路边石价格
投稿作者:小美
2025-07-12 14:04:12
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